來源：車市紅點
做好萬分的準備，以應對不時之需。
伴隨著資本看好的火熱持續高漲，造車新勢力內部你追我趕的競爭局勢也愈發緊張，尤其是在三強之間。不過，這并不是明面上的競爭，而是聚焦在長足的未來。
自12月以來，特斯拉與造車新勢力頭部陣營再掀資本"騷動"，相繼發布新的股票增發計劃，以增加資金儲備。其中特斯拉計劃發行新股籌資的50億美元，已經于12月9日完成，可見資本對其高估值的熱衷與認可。
不過，造車新勢力方面增發規模同樣不可小覷。理想汽車方面，擬增發4700萬股美國存托股票（ADS），定價為29美元/ADS，凈籌資額約為16.020億美元。若承銷商行使超額配售選擇權，籌資額還將進一步擴充至18.405億美元。
小鵬汽車方面，擬增發4800萬股ADS，定價為45美元/ADS，所募資總額將達到21.6億美元。若承銷商完全行使超額配售選擇權，此次募資規模則將達到24.84億美元。
增發消息宣布之時，這被視為是中概股史上最大規模的首次股票增發。不過，這一預計被蔚來打破。
根據蔚來12月14日消息宣布，蔚來將增發6800萬股ADS，定價為39美元/ADS，所募資總額約為26.5億美元。若承銷商行使超額配售選擇權，此次增發募資總額將超過30億美元。
照此計算，蔚來、小鵬與理想此次增發規模至少將累計募資64億美元。
為何融資？
事實上，自今年以來，雖然車市跌宕，但是造車新勢力頭部三強卻是高光不斷。其中，蔚來汽車股價一路高漲，甚至連續超越上汽集團、比亞迪，成為國內市值最高車企。而理想汽車與小鵬汽車，自上市以來同樣漲幅不斷。
更值得注意的是，在經營方面，頭部三強還在今年先后正式進入了"賣車賺錢"的時代，毛利率均已經實現轉正。根據其各自發布的三季度財報來看，其中蔚來汽車三季度毛利率為12.9%；小鵬汽車三季度毛利率為4.6%，首次轉正；理想汽車毛利率高達19.8%，甚至直逼特斯拉。
在現金流方面，截止今年三季度，蔚來汽車現金流儲備達222億元，小鵬汽車擁有199.98億元的現金流儲備，理想汽車方面也有著189.16億元。
從賬面上來看，充足的現金儲備，加之股市春風，至少短期內，造車新勢力頭部三強是不缺錢的。那么，為何頭部三強卻選擇在此時密集增發？其中，蔚來甚至已經是年內第三次增發ADS，其究竟意欲何為？
囤錢。眾所周知的是，在市場的印象認知中，造車新勢力至今都還沒有摘掉"燒錢"的帽子。即使頭部三家勢力的毛利率已經轉正，但是尚且還無法扭轉整體仍處于虧損的狀態。根據各自三季度財報顯示，今年第三季度，蔚來汽車凈虧損為10.47億元，小鵬汽車凈虧損為11.488億元，理想汽車凈虧損為1.07億元。
除此之外，雖然現在股價一路沖高，但是作為新能源車企，三家新勢力還需要提防資本"泡沫"，市場產銷仍然是繼續扎根市場的關鍵。目前，蔚來、小鵬與理想汽車的交付量雖然均在屢創新高，但是伴隨著傳統巨擘的純電車型導入市場，其市場上升空間也或將因此被壓縮。
因此，這就更需要造車新勢力為未來技術的研發投入和競爭做好強大的儲備。而此時增發，便是將資金儲備"做大"的黃金時期。
一方面，蔚來、理想和小鵬目前的股價均處于高位，此時增發更有利于擴大募資規模。另一方面，近年來市場的動蕩也帶來了投資風險，資本更偏向于優質標的，蔚來、理想與小鵬的一路高漲，便是資本看好的最強佐證。
融資為何？
不同于傳統燃油制造商的轉型，造車新勢力并沒有研發技術、資金儲備以及品牌口碑的支撐，在新能源領域的核心技術層面，也需要大量的資金投入。數據顯示，截至今年第三季度，蔚來、小鵬、理想在今年三個季度的累計研發費用分別為16.6億元、12.7億元、7.3億元。
在接下來的市場競爭中，為了保持頭部地位，蔚來、理想與小鵬汽車還需要"做強"技術儲備。而本次新股增發，便與核心技術的研發密切相關。
根據蔚來汽車宣布，此次募集資金將用于新產品和下一代自動駕駛技術的研發、擴展銷售和服務網絡以及市場滲透、以及其他一般公司用途。
理想汽車方面，表示會將此次增發籌措的資金約30％用于新一代電動汽車技術的研發，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電；約20％用于下一個BEV（Battery Electric Vehicle）平臺和未來車型的研發；大約20％用于自動駕駛技術和解決方案的研發。
小鵬汽車同樣表示，本次融資30%用于智能電動汽車以及軟件、硬件和數據的研發技術；30%用于銷售和市場營銷，擴大銷售和服務渠道以及超級充電網絡，擴大在國際市場中的業務范圍；20%用于智能電動車核心技術的潛在戰略投資；20%用于一般用途。
不難看出，破局未來的關鍵技術投入基本占據本輪增資規模的半壁江山。與此同時，也足以看出，造車新勢力對于搶灘未來，做好長期攻堅戰的準備。因此，從本輪新股增發背后，實際上也不難發現，在智能電動汽車市場的角逐上，擁有了堅實的資金后盾，才能擁有"明天"。
紅點觀察：從蔚來、理想與小鵬的資金用途來看，雖然關鍵技術是核心，但同時也對未來的不確定變量和風險也有著提前準備。畢竟資本市場是瞬息萬變的，盡管當前股市春風蕩漾，但是穩健的發展才是支持其長久走下去的根本。因此，借助于資本投資的熱情，此時增發，擴大儲備，便是最好的時機。
